手脚国内轮胎模具行业的老牌企业，巨轮智能装备股份有限公司（以下简称“巨轮智能”，002031.SZ）如今正阅历自上市以来最严峻的检修。事迹失速的背后，是转型发展的深层阵痛。
日前，巨轮智能败露的2025年上半年阐显着示，公司完毕营业收入4.12亿元，同比减少24.69%；包摄于上市公司股东的净利润失掉5625.05万元，同比由盈转亏；扣非净利润更是失掉达6003.02万元，同比暴跌7034.84%。
《中国计算报》记者注释到，“惨淡”的半年报事迹风光之下，暴败露公司中枢业务增长乏力、造血智力捏续弱化的逆境。同期，手脚较早跨入机器东谈主鸿沟的制造企业，其恒久以来的计策转型尚未能对公司事迹变成有劲相沿。尤其是毛利率的捏续萎缩，揭示了其在汽车轮胎装备与智能装备制造两大主业上的双重困境。
公司能否应付债务压力？转型发展的潜力安在？奈何优化盈利智力？就上述有关计算问题，记者发函并电话计议巨轮智能方面，该公司回话称：“当今公司坐蓐计算步履宽泛，现款流大要保险日常计算需要。公司恒久以来与各大银行等金融机构保捏精良的和解联系，一直以来信用精良，且针对有息债务制定了相应的还款缱绻，财务风险可控。”
盈利智力恶化
贵寓自大，巨轮智能是国内首家上市的轮胎模具建设制造企业。公司主营业务包括研制建设、坐蓐子午线轮胎模具、液压式轮胎硫化机、精密机床和工业机器东谈主，主导家具有子午线轮胎活络模具、多种型号的液压式轮胎硫化机、轻载和重载工业机器东谈主、精密机床等。
2025年上半年，巨轮智能完毕营业收入4.12亿元，同比减少24.69%；包摄于母公司扫数者的净失掉为5625.05万元，上年同期净利润为567.39万元，由盈转亏；扣除非每每性损益后的包摄于上市公司股东的净利润为-6003.02万元，同比下滑7034.84%。这反应出公司现时主营业务萎缩、盈利智力捏续恶化的不毛处境。
本年上半年公司主营业务营收萎缩，且毛利率进一步承压。
分行业来看，传统业务增长遇阻，“造血”智力下落。上半年，汽车轮胎装备行业完毕营业收入2.28亿元，比2024年同期下落33.52%；毛利率为9.09%，比2024年同期下落3.56个百分点。
而公司积极激动的智能装备制造行业，虽已布局多年，但其事迹孝敬未能“挑起大梁”。上半年，智能装备制造行业完毕营业收入1.68亿元，比2024年同期下落8.89%，但营业成本达1.53亿元，比2024年同期高潮16.26%。营收减少的同期成本显着高潮，导致该业务盈利水平再度走低，毛利率为9.24%，比2024年同期下落19.64个百分点。
分家具来看，2025年上半年公司万般家具均遭受困境，个别家具营收以致同比腰斩。解说期内，轮胎模具完毕营收1.42亿元，比2024年同期下落5.80%；液压式硫化机完毕营收8585.78万元，比2024年同期下落55.27%；机器东谈主及智能装备完毕营收1.68亿元，比2024年同期下落5.57%。
无论从行业模块仍是细分家具来看，2025年上半年巨轮智能在销售端均处于承压状态，销售收入同比显着缩水。而销售毛利率的进一步下落，也让本就褊狭的利润空间再度遭受挤压，盈利境况愈加不毛。
从销售毛利率来看，2025年上半年，公司汽车轮胎装备行业、智能装备制造行业毛利率均有下落，且王人处于9%傍边的较低水平，显着低于行业均值。具体家具方面，机器东谈主及智能装备毛利率为9.28%，比2024年同期下落20.36个百分点；液压式硫化机毛利率为4.20%，比2024年同期下落11.30个百分点。
除了营收端低迷，成本端捏续增压也进一步侵蚀了利润空间。巨轮智能半年报自大，2025年上半年营业收入比2024年同期减少24.69%，而营业成本同比减少16.94%，相对而言，营业成本仍处于较高水平。
成本方面，2025年上半年，巨轮智能时间用度权贵增多，占比也再次进步。解说期内，销售用度、处置用度、财务用度系数8661.55万元，三费占营收比为21.03%，比2024年同期进步52.72个百分点。
此外，部分子公司和参股公司的净利润失掉也在一定进度上株连了巨轮智能的举座事迹，加重了盈利恶化的时事。
关于事迹承压的近况，巨轮智能方面回话称：“2025年上半年，在巨匠经济增速放缓的配景下，商业壁垒、地缘政事冲突等成分加重了经济环境的不细则性，公司本期阐述的销售收入同比下落，销售毛利有所减少。”
短期债务超货币资金15倍
受困于主营业务“造血”智力不及、盈利智力捏续走弱等成分，巨轮智能的财富欠债率慢慢攀升，资金流动性压力捏续增多，财务健康景象堪忧。
字据财富欠债表数据，收尾2025年6月30日，公司货币资金余额为5976.58万元，占总财富比例为1.46%，比2024年同期下落69.33个百分点。同期，公司短期告贷金额为7.49亿元，一年内到期的非流动欠债为2.13亿元。因此，短期内公司靠近的债务总和高出9.62亿元。
以此诡计，巨轮智能短期债务总和是其货币资金的16倍之多，短期偿债压力可见一斑。
从成本结构来看，公司财富欠债率由2023年中报的39.04%上升至2025年中报的47.05%，举座呈走高趋势。时隔六年，公司有息欠债率重回三成，收尾2025年6月30日，有息欠债率升至31.90%。
近几年，巨轮智能资金流动性捏续缓慢，短期内压力尤为凸起。收尾2025年6月30日，公司流动财富占总财富的比例为37.02%。归来最近10年数据，该缱绻自2022年中报跌至36.23%后，便连结四年低于40%，其余年份均高出50%，最高曾达69.72%。
在流动财富占比下落的同期，流动欠债在总欠债中的占比却在同步上升。收尾2025年6月30日，公司流动欠债占欠债臆想的比例为79.98%，为2022年以来新高。
此外，收尾解说期末，公司多达7项财富受限，永诀是货币资金、应收单子、固定财富、无形财富、投资性房地产、在建工程、应收账款，账面价值系数11.30亿元，受限类型多为金融机构融资典质，占总财富的27.68%。
从偿债智力来看，近三年巨轮智能流动比率、速动比率两项缱绻捏续下落，反应出短期偿债压力加大。收尾2025年6月30日，公司流动比率为0.98，已严重低于合理区间；速动比率为0.73，相似低于合理值，处于较低水平。
巨轮智能方面示意，上半年公司货币资金为5976.58万元，较年头下落主要系公司本期支付了材料款等。自2023 年下半年以来，公司新增订单较多，为保证如期录用家具，公司采购备料支付较多的材料款。公司堤防应收账款的处置，货款回笼情况精良，后续跟着公司订单录用，流动资金景象将有所改善。
与事迹承压、盈利恶化的基本面互异的是，巨轮智能在A股市集进展惊东谈主。从年头至9月9日收盘，公司股价累计涨幅高出75%，市净率为8.97，总市值达195.09亿元。
机器东谈主、减慢器手脚2025年上半年最火的主张，激发投资者热捧，有关股票价钱和公司市值均出现大涨。巨轮智能也凭借在机器东谈主、智能装备制造方面的业务布局，获取股市怜爱。
受益于行业政策暖风，2025年上半年机器东谈主行业及减慢器企业举座回暖，该鸿沟多家上市企业完毕了营收、利润双增长。
然而，巨轮智能营收、净利润双跌的进展，与行业内无数事迹双增的企业变成昭着对比。手脚跨入机器东谈主鸿沟超10年的“老前辈”，巨轮智能尚未晓悟机器东谈主装备、智能装备带来的强大增长能源。
字据公司主营业务结构，智能装备制造行业已渐渐成长为公司第二大板块，2025年半年报中其营收占比已达40.91%。从家具结构看，机器东谈主家具营收占比初次迥殊传统家具，位居第一，达40.76%。
但本年上半年，公司智能装备制造行业毛利率仅为9.24%，较2024年同期大幅下落19.64%。其较低的毛利率与行业均值差距显着，自大出有关家具附加值较低。
巨轮智能此前败露，公司坐蓐的机器东谈主中枢部件——高精度RV减慢器手艺取得紧要冲破，各项手艺缱绻达到外洋先进水平，还称最新研发了适用于东谈主形机器东谈主的些许规格XT减慢器家具。
手脚手艺密集型产业，机器东谈主、智能装备制造无疑需要强大的手艺相沿。当今开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，巨轮智能天然在减慢器手艺上取得冲破，但行业内的绿地谐波、双环传动等企业已初步占领市集份额。而此时，巨轮智能的减慢器家具在产能筹商、量产及录用时期表上尚不解晰。