12月30日晚间，上交所官网娇傲，长鑫科技科创板IPO请求获受理开云体育(中国)官方网站，拟首发募资295亿元。长鑫科技同日浮现了招股书。

现在两类主要的存储芯片DRAM（动态就地存取存储器）和NAND Flash（NAND 闪存）齐由国外厂商占据大部分市集。动作国内最大的DRAM存储芯片厂商，长鑫科技的事迹和市占率情况备受外界退换，这次招股书浮现了一些数据。

2022年~2024年及2025年上半年，长鑫科技营收82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元、154.38亿元。

营收合手续增长的同期，公司仍在耗费。2022年~2024年及2025年上半年，长鑫科技分裂耗费83.28亿元、163.4亿元、71.45亿元、23.32亿元，2022年~2024年耗费超300亿元。限制本年6月底，公司累计耗费408.57亿元。本年前9个月，长鑫科技营收则为320.84亿元，同比增长97.79%，耗费52.8亿元。

长鑫科技暗示，尚未盈利的主要原因是DRAM行业具有鸿沟导向属性，公司合手续进步产能鸿沟，厂房及产线成就等需要高额固定钞票插足，而新增产能带来的鸿沟效应尚未透澈涌现。同期，DRAM行业具有极高时间门槛，公司研发插足加多。

长鑫科技招股书也提到了DRAM行业的市占率情况。招股书引援市集连系机构Omdia的数据称，按产能和出货量统计，公司是中国第一、民众第四的DRAM厂商。

不外，长鑫科技在DRAM市集结的占有率与三大国外原厂仍有较大差距。据Omdia数据，基于销售额测算，2024年民众DRAM市集的前三大厂商是三星电子、SK海力士、好意思光科技，占有率分裂为40.35%、33.19%、20.73%，共计占据94.27%市集份额。按2025年第二季度DRAM销售额诡计，长鑫科技民众市集份额则进步至3.97%。

此外，包括长鑫科技在内，存储芯片厂商的接洽现象受行业周期的影响较大，后续居品价钱走势和供需现象具有不细则性。

长鑫科技称，2022年及2023年是行业下行周期，DRAM销售价钱大幅下滑，在这轮周期内，业内企业出现大量性耗费。长鑫科技主要的DRAM居品在2023年、2024年的销售单价变动幅度分裂为-43.54%和55.08%。

本年存储需求在AI的带动下彰着增长，一些存储原厂为将产能给AI数据中心常用的先进制程居品，决定将停产DDR4居品，进而影响浮滥类电子存储居品的供应，促成多类存储居品缺货加价。长鑫科技暗示，本年第三季度，公司营收同比增长148.8%，概括毛利率有所上升，是受到了DRAM居品市集价钱飞腾、公司产销鸿沟进步等的带动。

跟着这种周期变动合手续，长鑫科技将来的盈利现象也受到影响。

长鑫科技暗示，凭据现在的前瞻性信息，瞻望2026年或2027年公司可罢了盈利。能否在2026年盈利，主要受到平均单价及月均出货量的概括影响。在严慎性预测的基础下，出货量稳步增长、居品平均价钱保管在略低于本年9月本体均价水平的情况下，2026年有望罢了盈利。若2026年平均单价及出货量情况不足预期，则可能往时无法罢了盈利。

而从市集价钱走势看，有存储业内东谈主士告诉记者，能看到2026年第一季度多类存储居品还会不息加价，但不细则性在于，加价影响了浮滥电子厂商的采购意愿，不摒除采购量减少的可能。

长鑫科技还提示了折旧金额较大带来的风险。该公司固定钞票占总钞票的比例较高。2022年~2024年，公司固定钞票账面价值分裂占期末钞票总数的46.05%、43.81%、56.38%，计提固定钞票折旧额逐年上升，分裂为52.43亿元、105.55亿元、148.75亿元。该公司提示，由于DRAM行业受周期性影响较大，公司存货也存在跌价风险。

2022年至2025年上半年，长鑫科技累计研发插足188.67亿元，占累计营收的33.11%。长鑫科技还提示，将来几年公司的研发开销以及合手续扩产带来的折旧及摊销，在短期内将给利润带来压力，若居品研发及市集化不足预期、鸿沟效应开释不足预期等，可能导致合手续未盈利，以致耗费进一步扩大。

从公司股权结构看，长鑫科技莫得控股鼓舞，第一大鼓舞为合肥清辉集电企业惩处联合企业（有限联合），合手有21.67%股份，此外，长鑫集成、大基金二期分裂合手有11.71%、8.73%股份，股权结构较散播。

从居品看，长鑫科技的居品诡秘DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5和LPDDR5X。本年11月，长鑫科技发布新的DDR5居品系列，并暗示居品的颗粒容量和速度是国际跨越水平。从募资用途看，长鑫科技则筹划将召募资金用于DRAM存储器时间升级神色、前瞻时间连系与开拓神色，并插足存储器晶圆制造量产线时间升级改动神色。

举报 第一财经告白互助，请点击这里此内容为第一财经原创，著述权归第一财经统统。未经第一财经籍面授权，不得以任何面貌加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留根究侵权者法律连累的职权。如需赢得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

郑栩彤

关联阅读 约三成定增募资用于补流，江波龙85亿存货背后的周期博弈

江波龙的钞票欠债率处在历史高位

5 91 2025-12-03 19:47 一场始料未及的存储加价：全产业链缺货，手机电脑价钱大略率上行

不论原厂、模组厂仍是下贱浮滥电子厂商，对这场史无先例的加价齐莫得弥漫准备。

6 284 2025-12-03 08:03 十款居品九款加价超40%！存储价钱双十一“反扑”

京东固态硬盘金榜中，前五名的居品现在售价齐比11月初贵。

195 2025-11-11 17:43 陶冬：买芯片成为维稳股价刚需，科技企业闭眼砸钱“续命”

一朝际遇开源大模子的挑战，其盈利口头就可能濒临挑战。

290 2025-11-10 10:36 AI周报｜OpenAI瞻望年化收入超200亿好意思元；谷歌构念念将数据中心建在天际

OpenAI CEO奥尔特曼暗示开云体育(中国)官方网站，公司2030年的年化收入瞻望将达数千亿好意思元。

117 2025-11-09 08:26 一财最热 点击关闭